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【每日推文】为何银保监会要下调4.025%的预定利率

2019-10-10 点击:1468

D A I L Y ? E A S S Y

为何银保监会要下调4.025%的预定利率?

最近大家都很关注银保监的一个动作,那就是关于部分寿险产品预定利率调整的事情,让大家都非常关注,那么我们今天就来聊聊预定利率4.025%,从此真的会告别江湖吗?

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No.1

什么是顶额预定利率

说的简单一点就是精算师在设计产品和定价的时候,会在评估公司的经营情况之后,给定一个保单的年收益率,这就是预定利率,也就是说其实是保险公司给某个产品的定价。

那么这样的定价是不是每家公司自己说了算呢?

当然并不能!监管部门有要求,2013年之后普通型的长期年金保险预定利率放开到3.5%,而且允许最高上浮1.15倍,也就是3.5×1.15,就是我们传说中的4.025%。

因此目前4.025%是保险产品预定利率设计的天花板,也是目前国内备案类保险年金产品预定利率的上限。这就是传说当中的顶额预定利率。

No.2

银保监会下调预定利率

对客户而言,预定利率越高意味着保单价格越低,保障或者是收益越高;

对保险公司而言,预定利率越高就意味着保单成本越高,经营压力越大。

大家会说这是多好的事情,这样的产品应该越多越好,我作为寿险从业人员就能更好销售,对客户来说它的购买对他越有利。

事实是这样的,但问题是保监会不干了。在2019年8月30号,银保监会发布了一个通知,这个通知其实重点说了三件事情,但是跟各位更有关系的一件事情就是关于预定利率的调整。

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上图里面有红色标注的这段话:“对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金,将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者,其他险种的评估利率要求维持不变。”

简单来说就是长期年金保险的产品预定利率由上限的4.5%降低为3.5%。

这就意味着以后保险公司开发设计的普通型养老养老年金产品或者十年以上的活动性长期年金,一旦预定利率超过3.5%,就需要经过监管的审批;

不超过3.5%的话,你只要备案就可以了。

那么如果有保险公司依旧递交超过3.5%的产品可以吗?是可以,问题是人家银保监会不会批,那么也就意味着这个产品的上市就将遥遥无期。用媒体的话来说就是银保监会其实是叫停了4.025%的产品。

No.3

官方下调利率的目的

其实目的非常简单,官方非常明确的一句话就是要坚决守住不发生系统性风险的底线。说白了就是要稳健,不能出问题。

那么大家会说这能出什么问题,我跟各位来讲讲为什么要这么做。

我们来举个例子,假设一家保险公司定价的时候使用了5%的利率,但是它随着后来的经营过程,实际投资只达成了4%的收益率,那么其中就亏了一个点,这1%的亏损就要保险公司自己来承担,而他当时的定价后面是不能改的,因为产品合同已经签约。那么未来如果经济持续下行,剪刀差就会越来越大。

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我们来看这张图片。从上市险企公布的数据来看,2018年前三季度的总投资收益率相比较2017年同期都出现了明显的下滑,基本上是在3.3%到4.8%之间,而2017年的同期基本占5.1%以上,也就是说同期相比各家保险公司的总投资收益已经在下降了。

国内目前的经济增长的挑战在加大,近期招开的中央经济公司会议指出短期经济面临下行的压力,而且根据世界银行等权威机构预测,2019年中国经济增速可能会放缓至6.2%到6.3%。

在这种大背景之下,寿险公司面临的资产收益也就会向下走,那么未来就会发现这种压力就会越来越大,也就是说未来如果整体经济形势一般,保险公司给出的产品定价太高,万一投资回报率跟不上,那可怎么办?

这就是个大问题,而且以前其实是出现过这种问题的,在这里跟各位引用一段郭振华先生说过的段话:“根据国外的经验,严重的利差损是保险公司倒闭最直接的原因之一。比如说以日本为例,1992年1993年发生的经济危机导致了该国八家大型寿险公司于2000年倒闭”(当然各位朋友不用担心保险公司倒闭的事情,因为您的保单权益会有相应的法律来保证安全)。

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在这张图显示的是1999年到2015年中国一年期定期存款利率的走势图,从最高的10%以上到最低的2%左右,这是断崖式的下降。

郭振华先生还说:“1992年到1993年期间,保险公司给出的预定利率一度曾经超过8.8%,现在听起来是不是不可思议的一个数字,而且当时销售了大量的高利率的保单。但随后几年国内的一年期存款利率从10.98%一路下滑到2.25%,导致了大量的利差损。保险业亏损额度达到500亿到1000亿之间,而当时整个行业的总资产只有1万亿左右。”

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这个期间其实传统的三大保险公司都吃过这个亏,从这个角度你就不难理解监管部门现在要做为什么要做这个动作。

如果未来继续出现这样的情况,保险业将面临着巨大的挑战,这也就才有了银保监会的8月30号的决定这样。

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